国泰君安成新规后首家“一控一牌”券商 券商系公募基金阵营进一步扩大

本报记者 昌校宇

10月11日晚，一控一牌发布公告称，国泰规后近日，君安金阵证监会正式核准国泰君安受让上海工业投资（集团）有限公司持有的成新华安基金8%股权。此次交易完成后，券商券商国泰君安持有华安基金的募基股权比例由43%上升至51%，华安基金成为国泰君安的营进控股子公司。

为加快推进公募基金行业高质量发展，步扩今年5月20日，一控一牌证监会发布《公开募集证券投资基金管理人监督管理办法》及其配套规则（业内称为“公募新规”），国泰规后明确在继续坚持基金管理公司“一参一控”政策前提下，君安金阵适度放宽公募持牌数量限制，成新允许同一集团下证券资管子公司、券商券商保险资管公司、募基银行理财子公司等专业资管机构申请公募牌照。营进这意味着，“一参一控一牌”的公募牌照准入制度明确。

历时8年，国泰君安实现对华安基金的控股并表，成为“公募新规”落地后，业内首家“一控一牌”证券公司，即控股一家公募基金管理公司且资管子公司具有公募基金管理业务资格的证券公司。具体来看，2014年4月份，国泰君安获得控股集团有限公司所持华安基金20%股权，首次成为华安基金参股股东；2021年3月份、2022年3月份，国泰君安分别从锦江国投和上国投资管受让华安基金8%和15%股权。同时，国泰君安资管公司亦于2020年12月份获批公募业务资格。国泰君安方面表示，本次控股并表华安基金，是国泰君安补齐大资管领域尤其是公募基金业务布局短板的关键举措。

首席经济学家明明对《证券日报》记者表示，证券公司传统经纪业务竞争加剧，转型财富管理势在必行，而布局公募基金市场是其转型路上的重要抓手之一。同时，证券公司控股公募基金后，将更有利于基金公司借助证券公司的渠道优势和投研资源扩大自身影响力，提高自身产品竞争力。

在上海证券基金评价研究中心高级基金分析师、博士孙桂平看来，公募基金公司和证券公司资管业务定位有所不同，公募基金是居民财富管理的重要工具，证券公司则可借助控股基金公司更好参与到公募基金市场中，分享行业长期发展带来的红利；同时，也能发挥与母公司资管业务协同作用，进一步聚焦财富管理业务，提升资管业务规模，增强证券公司自身竞争力。

《证券日报》记者进一步梳理注意到，证券公司布局公募基金市场的势头不减，且券商系公募也是公募基金行业的重要参与方，数量上一直占据优势。

孙桂平介绍，2017年以来，新成立的公募基金公司中虽个人系公募崛起，但券商系公募仍是第二大类型。此外，数据显示，叠加持有公募基金牌照的券商及券商资管数量，目前券商系公募数量为69家，占154家公募基金管理人数量的比例为44.81%，是公募基金公司中数量最多的类型。其中，券商系公募中，部分券商处于绝对控股地位，另有部分券商处于相对控股地位。

“近年来，受益于国家经济持续健康发展和居民财富管理需求逐步提升，我国公募基金行业发展势头良好，管理产品规模和产品数量不断创历史新高，基金公司经营业绩也持续向好。”孙桂平表示，根据公募基金公司2021年年报数据统计，前二十公募基金公司合计净利润为316亿元，其中券商系公募数量为16家，合计净利润占比为82.7%，可以说，券商系公募对于持股证券公司的输血反哺效果显著。

展望未来，明明认为，“一参一控”限制放宽之下，券商系公募数量还将持续扩容。同时，证券公司与公募基金的合作将更加深入，两者客户风险偏好接近，公募基金能为证券公司丰富资管产品种类，证券公司可为公募基金提供代销渠道，利好证券公司财富管理转型，也利好公募基金持续扩大管理规模。

在孙桂平看来，一方面，证券公司在投研体系、权益资产投资、渠道资源和系统建设等方面都具有一定积累和优势，更多券商资管开展公募业务，将推动公募基金行业的多元化和特色化发展，为投资者提供更加丰富的金融产品，促进行业繁荣健康发展。另一方面，也有利于提升权益市场中机构投资者比例，推动权益市场长期健康发展。

(责任编辑：时尚)