A股稀缺的纯上游油气公司来了！中海油今起招股

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3月31日，股公司股中国海洋石油有限公司（以下简称“中海油”）刊登首次公开发行A股招股意向书，稀缺拟发行29.9亿股。上游

根据招股书，油气油今中海油本次募集资金将用于发展公司主营业务，中海拟用于包括圭亚那Payara油田、起招流花11-1/4-1油田、股公司股陵水17-2气田在内的稀缺国内外多个油气田开发项目。

未来三年产量将保持增长

中海油主营业务为原油和天然气的上游勘探、开发、生产及销售，是中国最大的海上原油及天然气生产商，也是全球最大的独立油气勘探及生产集团之一，是当下市场稀缺的纯上游投资标的。

自2001年港股上市以来，中海油累计获得超300个商业发现，现有油气田超240个。公司坚持价值勘探，推动储量持续增长，2021年净证实储量达到57.3亿桶油当量，为港股上市时的3.2倍，近三年储量寿命持续维持在10年以上，处于行业前列。同时，公司油气产量屡创新高，2020年净产量达528百万桶油当量，2021年实现净产量573百万桶油当量，约为港股上市时的6.5倍。

近两年，中海油原油增产量约占全国原油总增量的80%，持续保持全国石油增量的领军地位，其中渤海油田2021年原油产量超过3000万吨，已成为中国第一大原油生产基地。同时，中海油还参与众多世界级油气项目，资产遍布世界20多个国家和地区，今年2月提前投产的圭亚那Liza二期也将为产量增长提供强劲的。

根据公开资料显示，中海油未来三年产量将保持增长，2022-2024年的滚动产量目标分别为600-610百万桶油当量、640-650百万桶油当量和680-690百万桶油当量。2025年，公司日产量有望超200万桶，进入国际石油公司第一阵营。

成本连年下降，派息保持平稳向上

中海油管理层在发布会上多次表示，公司虽然无法控制油价，但是控制成本、保持成本的竞争优势是公司管理层始终追求的目标。自2014年以来，中海油实现了桶油成本连续7年下降，2021年持续保持了成本竞争优势。

得益于有效的成本管控，中海油桶油盈利能力居全球行业先进水平。财报数据显示，2021年，公司营收及净利润分别同比上涨59.1%、181.7%，增速远超市场预期。

低成本高增长基础上，公司经营现金流充裕，也一贯重视股东回报，自上市以来，坚持每年2次派息，派息绝对值整体保持平稳向上趋势，平均股息支付率为42.7%，上市20年累计分红超过3500亿港币，位居港股上市公司第四名，能源类上市公司第一名。

此外，中海油在2022年战略展望发布会上承诺，在获股东大会批准的前提下，未来三年全年股息支付率将不低于40%，且全年股息绝对值不低于0.70港元/股（含税）。

2022年初，根据彭博、Wood Mackenzie和IHS等研究机构预测，2022-2024年的国际油价仍将维持在高位，稳定在70美元/桶左右。随着近期地缘政治冲突的影响，布伦特原油价格一度突破每桶130美元。作为稀缺的纯上游投资标的，中海油为A股市场带来新的投资机会。（新浪财经 刘丽丽）

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