光伏一体化布局趋势难挡 产业版图悄然变阵

证券时报记者 刘灿邦

过去很长时间里，光伏光伏行业一直是体化专业化厂商与一体化厂商并存的格局：前者专注于行业的一个或者两个环节，把产品做到极致；后者进行全产业链布局，布局版图变阵产品从硅片、趋势悄电池延伸至组件，难挡最大程度实现了利润的产业内部留存。然而，光伏这一格局似乎正被打破，体化一体化渐成为主流。布局版图变阵

证券时报记者注意到，趋势悄近期多个光伏一体化项目相继开工，难挡硅料五强之一的产业东方希望斥资在宁夏投建循环经济全产业链项目，形成从上游多晶硅至下游组件的光伏全覆盖。此外，体化隆基、布局版图变阵晶科、晶澳等老牌龙头也披露了扩产计划，扩大一体化产能优势。

光伏一体化项目密集落地背后，也加剧了市场对产能过剩危机的担忧。上周，行业权威机构警告称，硅料或再度进入供需错配的恶性循环。与此同时，一体化项目也悄然改变着国内的光伏产业版图，山西、甘肃等新晋区域正成为光伏投资的新热土。

一体化项目密集开工

进入2022年，光伏大项目投资依然热度不减，并且呈现出一体化产能布局加速的特征。

3月18日，东方希望宁夏晶体新能源材料项目启动，其中一期项目规划建设年产12.5万吨多晶硅、14.5万吨工业硅以及10GW单晶、10GW切片、10GW电池、25GW组件等。最终将建成年产40万吨高纯晶硅、49万吨工业硅以及单晶、硅片、电池片、电池组件的上下游一体化全产业链项目。

时隔两日，宝丰集团旗下甘肃酒泉瓜州宝丰多晶硅上下游协同项目开工，根据宝丰集团与甘肃酒泉政府签订的协议，该项目包括年产35万吨工业硅、30万吨多晶硅、50GW拉晶切片、30GW光伏组件，以及15GW光伏和风力电站。

东方希望是一线硅料企业，而宝丰集团则是首次涉足光伏制造环节。从近期光伏企业布局调整来看，上游多晶硅是实现一体化布局的核心一环，毕竟2020年下半年以来，硅料供应偏紧、价格飙涨的情况仍令下游厂商心有余悸。

这里有两个典型企业，一是，该公司计划在山西太原古交市牵头投建年产20万吨工业硅及年产10万吨高纯多晶硅项目。项目建设总周期约5年，分两期建设，总投资约140亿元，其中一期项目投资额约43亿元。中来股份当前业务涉及光伏电池、组件、背板等。

另外一家是，公司拟在内蒙古包头市固阳县投资建设进行年产15万吨高纯工业硅及10万吨高纯晶硅生产项目，以拓展新的硅料供应渠道；此前，上机数控已参股保利协鑫30万吨颗粒硅项目，上机数控是硅片市场新玩家之一，公司现有单晶硅产能达到30GW。

除此之外，隆基、晶科、晶澳等老牌厂商也纷纷砸下重金扩充一体化产能。其中，隆基195亿元扩建20GW单晶硅棒和切片项目、30GW高效单晶电池项目及5GW高效光伏组件项目；208亿元扩建30GW单晶拉棒项目及24GW组件项目等；晶澳计划投入100亿元扩建不低于10GW电池、5GW组件等项目。

值得一提的是，向来标榜专业化定位，业务聚焦硅料、电池两大板块。近日，行业媒体PV-Tech发文预测了通威股份在2025年成为全球首家垂直整合型头部组件供应商的可能性。背景之一在于，根据该机构预测，通威今年将跻身硅片产能前十，组件产能前十五。

记者注意到，不久前，通威股份完成了120亿元的可转债募资，募投项目之一是15GW单晶拉棒切方项目，市场对于通威是否会大规模涉足硅片等其他环节浮想联翩。在招商固收团队的一份研报中，明确将通威股份形容为“逐步走向一体化的硅料龙头”。

权威机构警告过剩危机

从当前形势看，头部组件厂商多数已构建起了一体化的产能格局，一线硅料厂商也在向下游环节扩张，一体化风头正盛。就一体化、专业化孰优孰劣而言，一体化可以最大程度的把利润留存在企业内部，正如去年硅料价格飙涨时，可以说全行业都在为硅料厂“打工”；再比如，硅片毛利率一度高达30%，拿走了产业链的大部分利润，下游专业化厂商一度举步维艰。

一位受访的专业化厂商人士向记者表示，虽然有的厂商认为打通产业链能够提高企业的抗风险能力，但现在还难以分辨专业化、一体化布局哪一种更具优势。“专业化布局更有利于企业的创造力、产品持续改进的能力；一体化厂商的产品都是内部使用消化，对于创新和更低成本的追求要弱一些，毕竟专业化厂商的产品是要卖出去的。”

记者致电通威股份，公司人士回应称，从长远来看，公司更看好专业化布局。“当然，作为行业参与者，我们不可能摒弃任何一个环节的技术而去单独考虑其他环节的发展，比如，电池技术要和下游封装技术结合，以及电池能否在终端封装后达到预期都是需要研发跟进的。”

在采访中，业内人士向记者反馈说，专业化厂商虽然也存在，但话语权正在减弱并受到一定限制，在激烈竞争下利润保障面临一定挑战。不过，光伏企业实施一体化布局，摆在面前的一个重要问题是，一旦涉足下游领域就可能与曾经的客户产生直接竞争关系。

这样的情况已屡见不鲜，过去聚焦于硅片环节，2020年前后，公司迅速做大了组件业务，并登上全球组件出货量榜首的位置，不过，这也令其与曾经的电池、组件客户产生竞争，因此，市场一度呼唤独立的第三方硅片供应商。再比如，扩展硅片业务后，单晶炉业务开始收缩外销规模，转为自用为主，也是因为与过去的客户存在潜在的直接竞争。

光伏企业一体化布局加速了各环节的产能扩张，特别是在硅料端。上周，中国有色金属工业协会硅业分会罕见发出警告称，一旦硅料供过于求，极易出现较长时间成本价格倒挂的极端情况，进而再次进入行业资金投入不足、供需严重错配的恶性循环，加剧市场无序竞争。

根据硅业分会的测算，当前新建、拟建硅料产能总增量为350万吨/年左右，2025年终端需求乐观预计400GW，硅料需求量约150万吨，相比2021年需求增量约90万吨，扩建产能增量明显大于需求增量。

对于潜在的硅料产能过剩情况，一家头部硅料厂商人士的回应显得十分淡定。“除了硅料以外，其他环节的规划产能同样面临过剩风险；另外，规划产能在落地过程中还面临诸多不确定性，特别是对于新进入者而言，硅料项目从开工到产能爬坡、完全释放至少要2年时间，期间还会面临行业是否有充足人才、核心设备供应等问题，据我所知，因核心设备得不到满足而推迟投产的情况已有先例。”

地方新势力渐次崛起

光伏一体化格局深化的背景下，国内光伏产业的区域版图也在发生重大变化。过去，由于云南、四川水电资源丰富，电力成本低，而硅料、拉棒等制造环节又是耗电大户，所以不少光伏项目都布局在这里；另外，江苏、安徽等地也聚集了一大批光伏电池、组件企业。

从已披露的光伏项目来看，山西、甘肃等并非传统光伏产业强省的地区正在崛起，同时，新规划建设的硅料项目有不少选址内蒙、新疆等地，中国的光伏产业版图悄然生变。

山西的情况比较有代表性，去年10月，曾表示，将与其他合作方共同出资在太原市设立控股子公司，拟作为公司将来在太原市开展大尺寸硅棒、单晶硅片研发、生产与智能制造项目的运营主体。不过，本月初，宇晶股份再度公告称，由于投资项目属于高耗能项目，拟投项目所在地能耗指标比较紧张，投资项目并无实质性进展，公司拟终止本次对外投资。

事实上，宇晶股份终止在太原的投资几天后，中来股份披露了上述在太原投建工业硅和多晶硅项目的计划。而在此前，中来股份年产16GW高效单晶电池智能工厂项目已落地山西。

山西的身影之所以如此活跃源于2020年12月的一份文件，彼时，山西省工信厅发布了《山西省光伏制造业发展三年行动计划（2020-2022年）》，提出以晋中、吕梁、长治为重点，整合提升硅片、电池片、组件等光伏制造产业链，打造光伏制造全产业链生态体系。根据去年底的信息，山西综改示范区计划打造千亿级光伏产业链集群。

记者注意到，国内光伏产业版图变阵背后，多个省份出台了鼓励、支持新能源、新材料产业发展的政策。甘肃在《关于培育壮大新能源产业链的意见》中提出，依托河西走廊清洁能源基地建设，引导光伏制造企业向园区集中；《宁夏光伏产业规划（2021年-2030年）》显示，到2030年，全区多晶硅、单晶硅、电池、组件等环节产能达到40万吨、200GW、50GW、50GW。

针对这一情况，业内人士向记者传递了另一种观点。“国家已经把光伏装机指标的审批权下放到地方政府，各地根据当地电力消纳情况进行竞争性资源配置，头部企业为获得指标竞争非常激烈，要想获得更大的市场占有率，就需要和地方政府进行资源转换，企业去投资从而换取地方的光伏装机指标。”

事实上，这一观点在近期的多个一体化项目投资中也得到了印证，宝丰集团与甘肃酒泉的合作中就配套了15GW的光伏和风力电站；上机数控投资的硅料项目中也明确，固阳县政府给予公司配备总量3.8GW光伏电站指标和1.7GW风电电站指标。

(责任编辑：综合)